ARK Invest近日发布2026年度核心研究报告《Big Ideas 2026》，聚焦人工智能、机器人技术、区块链、能源存储及多组学五大技术平台的融合演进。报告强调，这些平台将形成协同效应，推动全球结构性增长。其中，区块链与比特币作为关键基础设施，其在金融体系重构中的作用尤为突出。
报告指出，随着比特币逐步被纳入主流金融体系，其作为数字稀缺性验证工具的地位日益稳固。在去中心化账本基础上，智能合约与链上资金流动正在重构全球资本配置逻辑，提升透明度并降低执行成本。这一趋势推动数字钱包从单纯存储工具演化为具备AI驱动功能的消费代理，未来可能成为数字服务分发的核心入口。
2025年数据显示，美国比特币现货ETF余额同比增长19.7%，从约112万枚增至129万枚；上市公司持有的比特币数量增长73%，由59.8万枚攀升至109万枚。二者合计流通量占比从8.7%上升至12%，标志着机构级资本对比特币的认可度显著提升。
基于夏普比率的评估显示，比特币自2022年低点以来的平均年度风险调整后收益，始终高于以太坊（ETH）、Solana（SOL）以及CoinDesk市值前10代币的平均水平。该指标表明，比特币在波动环境中展现出更强的风险管理能力，符合长期持有策略（HODLing）的底层逻辑。
从回撤幅度看，2025年比特币在5年、3年、1年及3个月时间维度上的最大回撤均低于历史均值。这反映出其避险属性正在强化，市场对其作为“数字黄金”的认知日趋成熟。
ARK更新其比特币估值模型，认为到2030年，数字资产总市值有望达到28万亿美元。其中，智能合约与纯数字货币市场将以约61%的复合年增长率扩张，而比特币预计占据该细分市场的70%份额。
报告预测，比特币将在未来五年内以约63%的复合年增长率（CAGR）发展，从当前近2万亿美元市值跃升至16万亿美元。与此同时，智能合约市场将增长至约6万亿美元，年收入规模达1920亿美元，平均费率维持在0.75%水平。
值得注意的是，尽管多数区块链生态中Meme币市占率不足3%，但Solana上的比例高达21%，反映出特定网络在特定应用场景中的高活跃度。而以太坊仍为链上活动首选平台，其资产规模已突破4000亿美元，占八大主流区块链总价值的90%以上。
2025年12月，调整后的稳定币30天移动平均交易量达3.5万亿美元，是Visa、PayPal及汇款总额的2.3倍。其中，Circle发行的USDC占据约60%份额，Tether的USDT占35%。全年稳定币供应量增长50%，从2100亿增至3070亿美元。
在代币化现实世界资产（RWA）领域，2025年市场价值增长208%，达到189亿美元。贝莱德旗下BUIDL基金规模达17亿美元，占美国国债代币化总量的20%。代币化黄金方面，Tether（XAUT）与Paxos（PAXG）合计市值达34亿美元，占比达83%。
ARK预测，到2030年，全球代币化资产市场规模将突破11万亿美元，约占全球金融资产的1.38%。主权债务仍是当前主要领域，但银行存款与公共股票的链上渗透率将在未来五年快速上升。
2025年，去中心化金融（DeFi）应用总收入创历史新高，达38亿美元。其中1月单月收入占比高达五分之一，为有史以来最高纪录。目前已有70个协议实现每月经常性收入（MRR）超过100万美元。
Hyperliquid、Pump.fun和Pancakeswap等头部项目表现亮眼。尤其值得关注的是，仅15名员工的Hyperliquid在2025年实现超8亿美元收入，印证了链上协议在轻资产模式下的极高效率。
报告指出，Layer 1网络正经历角色转型——从创收网络演变为具有货币属性的资产。以太坊市值逾90%可归因于其作为价值储存手段的货币属性；而Solana虽创造14亿美元收入，其90%估值亦源于网络效用。这表明，唯有具备强流动性和共识基础的资产，方能持续保有货币溢价。
报告还提及人工智能对数字经济的深层影响。自ChatGPT热潮以来，数据中心增速从年均5%跃升至29%。消费者与应用的交互方式正由直接操作转向通过AI Agent进行自动化决策。
预计到2030年，由AI Agent促成的在线消费将突破8万亿美元，其在数字支出中的占比将从2025年的2%升至约25%。相关商业与广告收入预计达9000亿美元，年复合增长率接近105%。
目前，加密行业最贴近AI Agent消费场景的基础设施为x402协议，该协议正在推动“加密+AI”融合生态的发展，为未来用户行为变革提供底层支持。
综上所述，ARK Invest认为，比特币正从投机性资产演变为具备宏观经济意义的长期储备资产。结合链上金融、代币化资产与应用层创新的协同发展，区块链生态系统正进入一个由机构资本与技术创新共同驱动的新阶段。